隨著人工智能（AI）技術(shù)向工業(yè)領(lǐng)域的深度滲透，工業(yè)軟件，特別是研發(fā)設(shè)計(jì)類軟件，正迎來新一輪的價(jià)值重估與技術(shù)變革。其中，計(jì)算機(jī)輔助工程（CAE）軟件作為工業(yè)研發(fā)設(shè)計(jì)的核心，其戰(zhàn)略地位與市場(chǎng)潛力正被市場(chǎng)重新認(rèn)識(shí)，估值邏輯開始向半導(dǎo)體電子設(shè)計(jì)自動(dòng)化（EDA）軟件看齊。本文將探討這一趨勢(shì)背后的驅(qū)動(dòng)因素，并梳理在AI賦能下，國內(nèi)工業(yè)研發(fā)設(shè)計(jì)軟件領(lǐng)域的受益上市公司。

一、CAE：工業(yè)研發(fā)的“仿真大腦”，價(jià)值凸顯

CAE軟件通過模擬仿真，在產(chǎn)品物理樣機(jī)制造之前，就能預(yù)測(cè)其性能、可靠性與安全性，是現(xiàn)代高端制造業(yè)進(jìn)行創(chuàng)新研發(fā)、降本增效不可或缺的工具。在航空航天、汽車、新能源、電子等復(fù)雜產(chǎn)品研發(fā)中，CAE的作用至關(guān)重要。過去，其價(jià)值在一定程度上被市場(chǎng)低估。隨著以下因素的出現(xiàn)，其地位正迅速提升：

1. 國產(chǎn)化與自主可控浪潮：在中美科技競爭背景下，工業(yè)軟件，尤其是研發(fā)設(shè)計(jì)類“卡脖子”環(huán)節(jié)的自主可控需求日益迫切。CAE與EDA類似，是高端制造和半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈上游的關(guān)鍵基礎(chǔ)工具，戰(zhàn)略意義重大。
2. AI賦能，開啟智能仿真新紀(jì)元：AI技術(shù)正在深刻改變CAE的使用方式和能力邊界。通過機(jī)器學(xué)習(xí)、深度學(xué)習(xí)，AI可以：

• 提升仿真效率：構(gòu)建代理模型，替代部分復(fù)雜計(jì)算，將原本數(shù)天甚至數(shù)周的仿真時(shí)間縮短至分鐘級(jí)。

• 優(yōu)化設(shè)計(jì)方案：實(shí)現(xiàn)智能參數(shù)尋優(yōu)與拓?fù)鋬?yōu)化，自動(dòng)探索最佳設(shè)計(jì)方案，超越傳統(tǒng)工程師的經(jīng)驗(yàn)局限。

* 降低使用門檻：通過自然語言交互、智能提示等功能，讓非專業(yè)工程師也能進(jìn)行一定程度的仿真分析。
這使得CAE軟件從“專業(yè)工具”向“普惠平臺(tái)”演進(jìn)，市場(chǎng)空間被極大拓寬。

1. 與EDA估值邏輯的趨同：EDA是半導(dǎo)體設(shè)計(jì)的基石，享有極高的技術(shù)壁壘和估值溢價(jià)。CAE在高端制造領(lǐng)域扮演著類似的“基石”角色。兩者都具有“杠桿效應(yīng)”——軟件本身市場(chǎng)規(guī)模未必巨大，但支撐的是萬億級(jí)別的下游產(chǎn)業(yè)。隨著CAE的“硬科技”屬性被充分認(rèn)知，其估值體系正逐步向EDA靠攏。

二、AI風(fēng)口下的工業(yè)研發(fā)設(shè)計(jì)軟件全景

除了CAE，整個(gè)工業(yè)研發(fā)設(shè)計(jì)軟件體系（含CAD計(jì)算機(jī)輔助設(shè)計(jì)、CAM計(jì)算機(jī)輔助制造、PLM產(chǎn)品生命周期管理等）都在與AI融合。AI驅(qū)動(dòng)的生成式設(shè)計(jì)、智能公差分析、知識(shí)工程管理等功能，正在重塑產(chǎn)品從概念到制造的整個(gè)流程。這使得工業(yè)軟件公司從工具提供商，轉(zhuǎn)變?yōu)椤霸O(shè)計(jì)智能”的賦能者。

三、受益上市公司梳理

基于在工業(yè)研發(fā)設(shè)計(jì)軟件領(lǐng)域的布局、技術(shù)積累及AI融合進(jìn)展，以下上市公司值得關(guān)注：

1. 中望軟件（688083）：

• 核心看點(diǎn)：國內(nèi)CAD/CAE/CAM一體化解決方案的龍頭企業(yè)。在2D CAD領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，并持續(xù)投入3D CAD幾何建模內(nèi)核與CAE仿真求解器的研發(fā)。公司明確提出“All-in-One CAx”戰(zhàn)略，并積極探索AI在工程設(shè)計(jì)中的應(yīng)用，如AI輔助設(shè)計(jì)、智能BOM等。作為研發(fā)設(shè)計(jì)軟件的“國家隊(duì)”，在國產(chǎn)化進(jìn)程中處于領(lǐng)先地位。

1. 索辰科技（688507）：

• 核心看點(diǎn)：專注于CAE軟件的高科技企業(yè)，產(chǎn)品覆蓋流體、結(jié)構(gòu)、電磁、聲學(xué)等多物理場(chǎng)仿真。公司技術(shù)底蘊(yùn)深厚，客戶主要集中在航空航天、國防裝備等高端領(lǐng)域。在AI+CAE方向積極布局，研發(fā)基于AI的仿真加速和模型降階技術(shù)，是純正的CAE賽道標(biāo)的，估值彈性較大。

1. 浩辰軟件（301657）：

• 核心看點(diǎn)：國內(nèi)主要的CAD軟件提供商之一，在2D CAD領(lǐng)域擁有廣泛用戶基礎(chǔ)。公司正在向3D CAD和云化轉(zhuǎn)型，并通過合作與自研方式探索CAE功能。其CAD軟件作為設(shè)計(jì)入口，具備集成和融合AI應(yīng)用的天然平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，例如生成式設(shè)計(jì)、智能審圖等。

1. 能科科技（603859）：

• 核心看點(diǎn)：并非傳統(tǒng)工具軟件商，而是以PLM（產(chǎn)品生命周期管理）和實(shí)施服務(wù)為核心的數(shù)字孿生服務(wù)商。公司深度參與制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，將CAD/CAE/PLM等工具與業(yè)務(wù)流程結(jié)合。在AI應(yīng)用層面，側(cè)重于通過工業(yè)知識(shí)圖譜、AI算法優(yōu)化研發(fā)流程和數(shù)據(jù)管理，是工業(yè)軟件AI應(yīng)用落地的重要推動(dòng)者。

1. 用友網(wǎng)絡(luò)（600588） / 金蝶國際（00268.HK）：

• 核心看點(diǎn)：作為企業(yè)管理軟件（ERP）巨頭，正積極向工業(yè)領(lǐng)域延伸。通過其工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)或戰(zhàn)略投資，整合或連接研發(fā)設(shè)計(jì)數(shù)據(jù)與生產(chǎn)制造、經(jīng)營管理數(shù)據(jù)，構(gòu)建企業(yè)級(jí)數(shù)字主線。AI能力體現(xiàn)在利用企業(yè)全域數(shù)據(jù)優(yōu)化研發(fā)決策、智能排產(chǎn)等方面，是從管理端賦能研發(fā)創(chuàng)新的重要力量。

四、風(fēng)險(xiǎn)與展望

風(fēng)險(xiǎn)提示：工業(yè)軟件研發(fā)投入大、周期長、技術(shù)壁壘高；國產(chǎn)軟件在高端市場(chǎng)與海外巨頭（如達(dá)索、西門子、ANSYS）競爭仍處劣勢(shì)；AI技術(shù)與工業(yè)場(chǎng)景的深度融合尚需時(shí)間驗(yàn)證。

未來展望：AI與工業(yè)軟件的融合已是大勢(shì)所趨。具備核心底層技術(shù)、深厚行業(yè)知識(shí)積累、并積極擁抱AI變革的國內(nèi)軟件企業(yè)，有望在國產(chǎn)化替代和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的雙重驅(qū)動(dòng)下，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。CAE及整個(gè)研發(fā)設(shè)計(jì)軟件賽道，正從一個(gè)“工具”賽道，升級(jí)為一個(gè)決定未來制造業(yè)智能水平的“戰(zhàn)略”賽道，其長期投資價(jià)值值得持續(xù)關(guān)注。